Tag: Ilya Sutskever

Categorieën
AI beleggen crypto technologie

Zuckerberg Pays $100 Million Salary Per Programmer Because AI Disappoints

Welcome to the hundredth edition of this newsletter. This personal milestone is not a time for nostalgia, so I do not want to look back extensively, but draw a few conclusions about what has changed in the world since the first newsletter. From the dominance of AI and the maturation of crypto to the geopolitical power of chips: this edition is a snapshot and a look ahead. Because I obviously have the pretension to be able to make a few predictions that we can laugh about in edition 200.

Topics in this anniversary edition:

  • AI is everywhere – mediocre to bad
  • Crypto especially popular as… IPO
  • Techbros are getting more and more annoying
  • From Silicon Valley to the world
  • AI via LLMs more like a Swiss army knife than a new steam engine
  • Microsoft believes in OpenAI for its own revenue and market value
  • Why Most AI Companies Will Be Acquired
  • Crypto from alternative money to ‘enabling layer’
  • Regulation of AI is inevitable
The rise of Nvidia and Bitcoin in the last five years is in line with expectations for AI and crypto.

1. AI is everywhere – mediocre to bad

This is not exactly a shocker: in 2022, AI was still something for developers, exotic startups and research institutes, but in 2023 everything changed with the introduction of ChatGPT, which attracted hundreds of millions of users in record time. What happened with the internet in the nineties and smartphones in the last twenty years, has been happening with AI since then; only faster. Precisely because the internet and smartphones have made the use of AI extremely accessible.

At the same time, effective use of AI is lagging far behind expectations. Various studies show that the business community in particular is struggling with the question of how AI can be used practically and usefully. At the moment, the business use of AI is in such a sad state that the most common response to this newsletter is: ‘you clearly don’t write it with AI.’ In other words; texts written with AI are clearly recognizable as clichéd and impersonal. Everyone has that colleague who ends every second sentence – with that annoying hyphen at the end. Anyone who still uses ‘let’s delve deeper into this’ or ‘let’s explore’ identifies as a ChatGPT junkie.

MIT recently published an excellent study confirming what was widely feared: the current generation of AI tools is making people dumber . People who wrote without AI-tools used their brains the most. People who used AI were less active with their minds, remembered less, and felt less engaged with their own text. They were also less able to explain what they had written themselves. AI makes writing easier, but in the long run it turns out to be bad for learning and thinking skills.

2. Crypto now a serious investment class – especially as an IPO

Anyone who has been reading this newsletter from the beginning has witnessed Bitcoin’s rise from $15,000 to well over $ 100,000 . I don’t give investment advice – it’s no coincidence that my podcast with Dr. Nisheta Sachdev is called NFA : Not Financial Advice – but it’s still remarkable that Bitcoin has risen by more than 500% in those few years. For crypto freaks, it’s hard to accept that Nvidia stock did much better in the same period, or that even Microsoft outperformed the number two in crypto, Ethereum.

But apart from the undeniable financial return, I blame myself for apparently not having succeeded in making clear why blockchain applications, with cryptocurrencies as the most well-known manifestation, are so fascinating. The core of blockchain lies in two aspects in my opinion: first of all, decentralization, the absence of a central link that can control an ecosystem.

A good blockchain doesn’t have a Bezos or Zuckerberg as a tsar on the throne. Bitcoin is the best example of that, because nobody even knows who its founder is. The system works on the basis of the second fascinating aspect of blockchain: smart contracts.

These programmed agreements completely exclude the intervention of an intermediary. No notary who does ‘copy and paste’ on a deed twice for a few thousand bucks. This allows the number of frictionless transactions in blockchains to easily multiply.

Granted, the number of good blockchain applications outside of finance has been too limited so far, and speculation on nonsense like memecoins has even earned the US president a billion . But for those who doubt the importance and growth of crypto, I would like to point you to the excellent page of investment firm Andreessen Horowitz entitled ‘5 charts that explain crypto right now .’ Don’t believe me, but investigate why the investor behind Facebook, Twitter, Airbnb, Instagram, Skype, Slack and Pinterest has also invested so much in crypto exchange Coinbase and dozens of other crypto companies.

How ironic that crypto IPOs will be the hottest investments on Wall Street by 2025. Or, as Barron’s puts it, “Circle Stock Went Gangbusters. Crypto IPOs Are the Next Big Thing.”

The new darling of Wall Street: crypto companies. Go figure.

3. Techbros are obnoxious

Elon Musk has been mentioned no less than 47 times in 100 newsletters. From his takeover of Twitter to Grok’s tendency to use a photo of a dog show to draw attention to alleged white genocide in South Africa: Musk is the most reliable source for content you can’t make up. But I continue to argue for judging the man on his work, not on his extracurricular activities.

OpenAI CEO Sam Altman is the second most mentioned in this newsletter after Musk (39 mentions), but the fact that his name has yet to be preceded by a job title indicates the limitations of his fame. Altman does everything he can to profile himself as the messiah of the AI era, but apparently has little historical awareness about how things usually end for a messiah. From announcing the $500 trillion Stargate project in the Oval Office to a $3 million video of himself drinking coffee, Altman is constantly on everyone’s nerves.

There are now two excellent books that have been published in which Altman’s dubious character is extensively discussed. Mark Zuckerberg is more slippery than an eel in a bucket of snot immersed in a barrel of motor oil in a bathtub full of green soap, but if you let Sam Altman look after your house for a weekend, don’t be surprised if, when you return, your house has been sold, the proceeds are in Altman’s account and he assures you that you are happier with less possessions and that the world will be a better place because of it.

4. From Silicon Valley to the world

Coverage of technology and innovation has evolved from Silicon Valley to the rest of the world, from Abu Dhabi as a possible home to the world’s largest AI data center, to Singapore testing AI applications with South Korea and China with the surprising DeepSeek. Every politician understands that the country that masters AI and ‘compute’ (data centers) can become a global power.

Technology is now at the heart of geopolitics, from chip restrictions on China to subsidy races for AI startups. The growing importance of technology is creating a kind of cross between a mating dance and a strangulation between governments and tech companies: Nvidia and ASML can’t export to China without permission from Trump and whoever is in charge of the Dutch government; but at the same time, Trump can’t do without tech companies’ donations to the Republican Party, and the Dutch economy needs to innovate to keep growing. Musk saw through this mutual dependency and donated himself into a position of power within the US government, if only for a short period of time.

Whoever owns the computing power, the data centers, and the chips, has the power. Europe is lagging behind, China wants to become an independent superpower and the US dominates the top. Tech is no longer an industry, it is the core infrastructure of everything that keeps society running, from healthcare to defense and everything in between.

The predictions

So much for the analysis of where we are at the moment. These are conclusions and predictions for the period during the next hundred editions of this newsletter:

1. AI via LLMs more like a Swiss army knife than a new steam engine

The smokescreen raised by people like Altman suggests that LLMs like ChatGPT and DeepSeek will be as fundamental as the internet. The reality is different. LLMs are impressive at times, but they continue to fall short despite hundreds of billions of dollars invested. From a cost perspective, the current generation of LLMs is a digital equivalent of taking a shower with a hundred dollar bill, tearing it up and hoping that some of it will remain lying on top of the drain.

Current LLMs increase productivity, but do not create new network effects. It is still not proven that a billion users of ChatGPT generates a better product than a million users. Compare that to social media, where the value for each user increases with each new user.

The current generation of LLMs has no clear defensible competitive position, which the Americans so nicely describe as a moat. (I always have to chuckle that Americans have a specific word for this concept that European languages do not have, while the US has no castles or moats, unless you count Disneyland.)

The big LLMs OpenAI, Claude from Anthropic, Google Gemini, DeepSeek, Mistral and Meta’s Llama all have different target audiences rather than fundamentally different approaches or quality. Ethan Mollick has created a nice overview of this.

If the much-discussed AGI (Artificial General Intelligence) or much-vaunted Superintelligence emerge in the next decade, it won’t come from the continued scaling of LLMs or LRMs. The difference between LLMs, which provide an immediate answer based on pattern recognition, and LRMs, which reason step by step before providing an answer, is used by AI prophets like Sam Altman as evidence that this methodology will quickly lead to AGI or Superintelligence. But Apple and Microsoft think very differently.

What Apple writes about AI is more important than what it does

A few weeks ago, a group of Apple employees published a much-discussed study showing that the new generation of LRMs perform no better than regular AI on simple tasks, show advantages at moderate difficulty, but fail completely on very difficult problems. They also showed that they do not use clear calculation rules and sometimes reason contradictorily. The study shows that these models think differently than widely believed and raises fundamental questions about how well they can really reason.

The AI mob went completely berserk and pointed the finger at the sender, just because Apple has failed so far with its own AI applications. But that doesn’t make the analysis and conclusion any less correct. Then it got really fun: on X, all sorts of self-proclaimed AI experts cited a study by a certain C. Opus and A. Lawsen, which supposedly showed that Apple’s research was completely flawed.

Small problem: it wasn’t a real study, but a joke by Alex Lawsen that Anthropic’s Claude had used to make up some rebuttals to Apple’s study. Nicholas Thompson of The Atlantic makes a great point about how ridiculous it is that AI experts don’t realize they’re citing a fake study created with AI without actually understanding the research itself. This serves to underscore my first point in this newsletter: AI is being used everywhere — and mostly badly. (See, one can use that – at the end of a sentence without ChatGPT).

2. Microsoft believes in OpenAI for its own revenue and market value

Skepticism about the AI industry is not only prevalent at Apple, but also at Microsoft, which is one of the biggest players in this exploding sector. Microsoft owns, among other things, 49% of the shares in OpenAI, which, under the leadership of Sam Altman, wants to reform its structure into a traditional commercial company in order to attract new investors and retain top staff, more on that later.

Microsoft has invested more than $13 billion in OpenAI and in return will receive, in addition to the 49% equity stake, as much as 75% of OpenAI’s profits until the $13 billion is recouped, followed by 49% of OpenAI’s profits up to a maximum of $92 billion.

In addition, Microsoft will receive as much as 20% of the revenue that OpenAI generates through the Microsoft Azure platform until 2030, although that percentage may decrease over time. Once the agreed profit cap is reached, all future profits will remain with OpenAI.

OpenAI wants to relax those conditions in order to gain more commercial freedom itself. At the same time, OpenAI is in a hurry: if the restructuring is not completed before the end of 2025, promised investments, such as the often-mentioned injection of $30 billion from SoftBank, among others, could expire or be converted into debt.

In addition to the financial agreements, Microsoft has major strategic advantages from the deal with OpenAI, which is required (!) to run all of its models on Microsoft Azure, which generates billions in cloud revenue for Microsoft. Microsoft also has an exclusive license to OpenAI’s technology and is allowed to integrate it into its own products such as Copilot, GitHub and Bing. Through the Azure OpenAI service, Microsoft is also allowed to resell and sublicense the models to third parties.

Count with us: Microsoft grabs $2.3 trillion market cap on OpenAI?

Sam Altman is negotiating with Microsoft without many cards in his hand. Because although Microsoft’s 49% stake in OpenAI theoretically has $147 billion in value at OpenAI’s $300 billion valuation, a simple calculation shows that the current revenue and profit agreements yield Microsoft much more.

Microsoft will receive up to $92 billion in profit sharing from OpenAI, which, given Microsoft’s staggering net margin of 37.7%, equates to $34.7 billion in net profit. Given that Microsoft is valued on the stock market at a P/E ratio of 31.6, that profit translates to over $1 trillion in additional market value. The use of Azure, the exclusive licenses, and the profit sharing make the deal much more valuable to Microsoft than just an equity stake.

Things get even more exciting for Microsoft if OpenAI lives up to Altman’s rather megalomaniacal revenue projections. Based on OpenAI’s projection of $125 billion in revenue by 2029, Microsoft could generate $73.5 billion in profit from that alone. This includes a 49% share of OpenAI’s profits (up to a maximum of $92 billion), 20% of revenue from Azure sales, and profits from OpenAI’s use of Azure infrastructure with a 30% margin.

This substantial annual profit contribution could significantly increase Microsoft’s valuation. Multiplying the $73.5 billion by Microsoft’s current price-earnings ratio of 31.6 would potentially add trillions to Microsoft’s market value.

For those interested: especially for this 100th edition, I asked Google Gemini to calculate exactly what the deal with OpenAI will yield in market value for Microsoft, based on OpenAI’s revenue forecasts and the current agreements with Microsoft. The answer: 2.3 *trillion*. The entire Google Doc explaining how Gemini arrived at this figure is here.

For comparison, Microsoft’s current market cap is $3.55 trillion. Compared to a simple 49% equity stake in OpenAI at a $300 billion valuation (which would generate $147 billion), the current multi-tiered partnership creates significantly more value for Microsoft.

Microsoft CEO Satya Nadella can sit back and relax while Altman has to share all of OpenAI’s crown jewels with Microsoft. In all cases, Microsoft benefits most from the potential value creation.

3. Most AI companies will be acquired because they lack a structural competitive advantage

OpenAI, Anthropic, Mistral, xAI: many differences in approach, but few in structural advantages. No one has monopolies on datasets, chips or architectures. Therefore, there is little chance of dozens of independent AI companies in the long term. Meta, Amazon, Google, Microsoft and Apple will acquire the best. The largest sub trillion market cap tech companies (Oracle, Salesforce) will also look to acquisitions to expand their AI product range.

Anyone who still wants to become a horizontal AI platform is probably too late. Unless a fundamentally different path is taken than LLMs, as seems to be the idea behind the new startups of former OpenAI executives Ilya Sutskever and Mira Murati.

Zuckerberg Pays $100 Million Salaries Out of Despair

Murati’s Thinking Machines Lab (with that nice website ) raised $2 billion from investors this week , at a valuation of $10 billion. Mark Zuckerberg tried to buy the product-less company SSI (click to see what’s apparently cool in Silicon Valley now) from Murati’s ex-colleague Ilya Sutskever for $32 billion and when that didn’t work out, Zuckerberg bought the CEO.

Zuckerberg seems to acknowledge that his current strategy of building a competitor to OpenAI with Llama has failed and is following the strategy he successfully used before: throwing money around to build things he can’t develop himself. The rumors about a $100 million signing fee for top developers appear to be untrue: it’s ‘just’ salary.

Zuckerberg bought 49% of Scale for $14.3 billion to lure in another top AI talent in the person of 28-year-old Alexandr Wang. The billions in investments in companies of a few founders and the millions in salaries for developers show that the difference in AI is made by individuals. There is no AI company with a competitive advantage. There is no economy of scale. That is why Altman is trying to make a difference with the $500 billion Stargate based on capital, but that is science fiction.

So there won’t be ten or twenty AI companies that are worth hundreds of billions, which is necessary to recoup all the billions invested in AI in recent years. Investors and AI entrepreneurs will often play it safe and, when the music in this musical chairs stops playing, sell as quickly as possible to a liquid party such as a listed tech company. Microsoft will once again be one of the big winners.

4. Crypto shifts from ‘alternative money’ to ‘enabling layer’.

The ideological promise of crypto as a replacement for banks has not disappeared, but it has become subordinate to practical applications. The focus is now on RWA (Real World Assets), gaming, identities and infrastructure. Layer 2 solutions, stablecoins and low-fee chains enable microtransactions and on-chain applications.

Blockchain applications will also increasingly be used in supply chain management, the least sexy sector on earth, but where fraud-free control of the origin of goods is becoming increasingly important.

5. Regulation of AI is no longer a question, but a necessity.

Social media proved that tech companies cannot regulate themselves. The damage to mental health, polarization and disinformation is enormous. With AI, the risk is even greater, because it is more scalable and less visible. Regulation is slow in coming, but it is inevitable.

The question remains simple: would you trust people like Bezos, Altman, Zuckerberg or Musk to take of your dog for a weekend? If not, would you give them free rein to introduce global, potentially society-disrupting technology? Social media has all sorts of incredibly positive and fun implications, such as keeping in touch with friends and family or like-minded people. But no one can deny that the rise of social media has proven that the tech bros can’t handle their power properly.

Regulation of AI is therefore no longer a question, but an absolute necessity. The big question becomes: how?

“Degen Girl vs TradFi Chad guy”: Nish & Frackers on the NFA Podcast

Nish Got Rugged

Or: ‘Nish was slow.’ That is the conclusion of episode 19 of the NFA Podcast , in which we discuss various topics that were briefly touched upon in this newsletter. With the emphasis on the word short, because the question is inevitable whether Zuckerberg would be nicer if he were four inches taller. What is it with the short king syndrome?

Madame Sachdev and I will probably never agree on the difference between speculating and investing, but it does lead to stimulating discussions. In which the undersigned won our investment competition this week, with a result of… 2.69%.

Finally

Frackers on Tech began at a time when technology was still often discussed as a separate topic. Technology is now everywhere and inevitable, fully penetrating the capillaries of society. AI, crypto, chips and algorithms increasingly determine how the world functions, how companies compete and countries outdo each other. The next hundred episodes will follow a world that reacts even faster and more intensely to the influence of technology.

Thanks for following, reading and commenting over the years. On to episode two hundred.

Categorieën
AI beleggen crypto NFA Podcast technologie

Al het positieve nieuws dat je miste door de tarieven-pingpong

Vorige week was de slechtste week ooit voor tech-aandelen. De Magnificent 7, Apple, Alphabet, Meta, Nvidia, Tesla, Microsoft en Amazon, verloren samen

$1.6 biljoen aan beurswaarde. Deze week boekte de groep na bekendmaking van de dètente in de tarievenoorlog hun grootste wekelijkse winst ooit: $1.2 biljoen. Grootste gevolg van deze beurs-pingpong: nerveuze beleggers en verhoogde kans op recessie.

Het lijkt nog steeds alsof deze grafiek ondersteboven is afgebeeld; was het maar waar.

Onder de grotere tech-bedrijven is Palantir een witte raaf, met een stijging van 17% dit jaar en liefst 304% over de laatste twaalf maanden. De Nasdaq staat dit jaar op -13,4% waarbij Tesla in het oog springt met 38% verlies sinds 1 januari.

Laat op vrijdagavond sloot de Amerikaanse regering smartphones, computers, geheugenchips en andere elektronica uit van de zogenaamd “wederkerige tarieven” op China, wat tot opluchting moet hebben geleid in heel Silicon Valley.

Ooit was crypto een tegenhanger van de reguliere beurzen, maar das war einmal.

Ook crypto viel ver terug na alle stijgingen van vorig jaar, waarbij de dalingen groter worden uitgelicht in de media. Bitcoin (-11%) is veel minder volatiel geworden; de Nasdaq Composite daalde dit jaar meer (13%) maar ook dat komt zelden naar voren in analyses.

Verder kijken dan de slotkoersen

Wie goed kijkt ziet onder die oppervlakte van dag- en weekkoersen iets heel anders, maar in alle retoriek over handelstarieven hoor je daar vrijwel niets over. Daarom focus ik deze week op belangrijk nieuws dat onder de radar bleef, waarbij vooral opviel dat AI-bedrijven een topweek beleefden:

  • OpenAI haalt $40 miljard op en denkt aan overname van de “iPhone-killer met AI” van Apple-legende Jony Ive
  • Nieuwe AI-startups van voormalige OpenAI topmensen Mira Murati en Ilya Sutskever halen elk $2 miljard op
  • Stanford-rapport: AI wordt sneller, goedkoper en groener, maar worstelt nog steeds met complexe redeneringen

OpenAI scoort $40 miljard, koopt hardware startup van Apple-legende?   

Op een Spartaanse webpagina meldde OpenAI dat het in een nieuwe investeringsronde $40 miljard heeft opgehaald, op een duizelingwekkende waardering van $300 miljard. Ter vergelijking: Facebook ging ooit naar de beurs op een waardering onder de $100 miljard terwijl het miljarden winst maakte, terwijl OpenAI miljarden per jaar verliest. Niemand weet nog hoe OpenAI ooit in deze waardering gaat groeien, of zoals het altijd droogjes luidt in de Valley: ’there is no clear path to profitability.’

Het geld brandt OpenAI CEO Sam Altman blijkbaar in de zak, want het gerucht gaat dat OpenAI in gesprek is om voor $500 miljoen het bedrijf io Products over te nemen, een startup van Jony Ive, de weduwe van Steve Jobs, Laurene Powell Jobs en… Sam Altman. Een hele nieuwe vorm van vestzak-broekzak.

Details zijn schaars, maar doel van io Products schijnt te zijn om een AI-apparaat te ontwikkelen dat “minder sociaal ontwrichtend is dan de iPhone.” Het meest boeiend vind ik dat het apparaat schermloos zou moeten worden, wat direct de vraag oproept hoe de gebruiker er dan mee moet communiceren; spraakgestuurd?

Vorig jaar schreef ik uitgebreid over LoveFrom, de studio van Jony Ive in San Francisco, die lekker begon door voor $60 miljoen een theater over te nemen, waar nu blijkbaar io Products uit is voorgekomen.

ex-OpenAI topmensen halen ook miljarden op

Voormalig OpenAI CTO Mira Murati, die er ook nog een wild weekend CEO was (het waren twee fantastische dagen), wil $2 miljard ophalen op een waardering van $10 miljard dollar voor haar nieuwe bedrijf met typemachine-achtige website Thinking Machines Lab. De omschrijving van het bedrijf in het profiel op X verdient ook vermelding: “thinking, beeping, and booping.” Murati scoorde deze week door voormalig Chief Research Officer van OpenAI Bob McGrew als adviseur aan te trekken.

Murati zal met verwondering hebben gekeken naar haar ex-collega Ilya Sutskever, medeoprichter van OpenAI, die deze week een tweede miljard binnenhaalde voor zijn nieuwe AI-bedrijf SSI op een drie keer zo hoge waardering als Murati: $32 miljard. Investeerders zijn ondermeer Alphabet (Google) en Nvidia.

Bijzonder is dat SSI de nieuwe tensor processing units (TPU’s) van Alphabet zal afnemen, terwijl die juist zijn ontwikkeld als concurrent van Nvidia. Helaas lezen we er niets over op de website van SSI, die nog mistroostiger is dan die van Murati’s Thinking Machines Lab. Beide bedrijven zien de toekomst blijkbaar kleurloos in.

Het succes van Sutskever onderstreept de bijna mythische kwaliteiten die hem in tech-kringen worden toegeschreven. Ik schreef een jaar geleden dat Sutskever de reden is dat Elon Musk en Google-oprichter Larry Page hun vriendschap verbraken, toen Musk erin slaagde Sutskever te recruteren voor OpenAI.

Onderzoek bevestigt: AI wordt beter

Leestip voor iedereen die interesse heeft in AI: het 2025 AI Index Report van Stanford University. AI wordt sneller, goedkoper, groener en beter. Dat mag ook wel, gezien de tientallen miljarden die in AI worden geinvesteerd, maar toch fijn om te zien dat het ergens toe leidt. Dit zijn de belangrijkste conclusies:

  1. Benchmarkprestaties stijgen explosief. AI-modellen boeken enorme vooruitgang op waarbij sommige agents mensen zelfs overtreffen in programmeertaken.
  2. AI is overal. Van robotaxi’s in China tot Amerikaanse ziekenhuizen, AI maakt nu deel uit van het dagelijks leven.
  3. Bedrijven zetten zwaar in op AI, investeringen in de VS bereikten $109 miljard in 2024; 78% van de bedrijven gebruikt inmiddels AI, tegenover 55% een jaar eerder.
  4. VS leidt in aantal modellen, China loopt in op kwaliteit. De VS bouwt de meeste modellen, maar China haalt snel in qua prestaties en domineert in patenten en publicaties.
  5. Verantwoorde AI blijft achter. Ondanks een toename in AI-incidenten voeren maar weinig bedrijven formele veiligheidscontroles uit. Overheden houden wel meer toezicht.
  6. Wereldwijd groeit het optimisme. Landen zoals China en Indonesië omarmen AI, terwijl er in de VS en Europa meer scepsis blijft bestaan.
  7. AI wordt goedkoper en duurzamer. Het draaien van GPT-3.5-niveau AI kost nu 280 keer minder dan in 2022, dankzij betere hardware en open modellen.
  8. Overheden grijpen in. Van Canada tot Saoedi-Arabië groeit de publieke AI-investering snel, samen met een golf aan nieuwe regelgeving.
  9. Onderwijs breidt uit, maar ongelijkheid blijft. Computeronderwijs groeit vooral in Afrika en Latijns-Amerika, maar toegang en lerarenvoorbereiding verschillen sterk.
  10. Industrie domineert grensverleggende AI. 90% van de toonaangevende modellen komt uit het bedrijfsleven, al slinkt het verschil in prestaties snel.
  11. AI krijgt wetenschappelijke erkenning. Doorbraken in AI leverden twee Nobelprijzen en een Turing Award op.
  12. Redeneren blijft lastig. AI blijft zwak op logische taken, wat de betrouwbaarheid in risicovolle toepassingen beperkt.

Voor wie zich afvraagt hoe AI concreet kan worden gebruikt in een organisatie publiceerde NXTLI vrijdag een helder overzicht. Voor wie liever luistert dan leest is er nu ook een Nederlandse podcast over AI en leiderschap.

NFA Podcast afl. 11: Het positieve nieuws dat je miste terwijl de markten instortten

Aflevering 11 van de NFA Podcast, voor Nish, Frackers & alle anderen, is hier te zien of beluisteren:

Nish en ik begonnen met de achtbaanweek in crypto en techaandelen, waarbij Nish uitlegt uit hoe de meme coin-machine Pump.fun vastloopt, terwijl ik griezelverhalen deel uit eerdere crashes, waaronder de dag dat Alexander Klöpping en ik een artikel op 925 begonnen met de kop ‘CEO Broadcom ontslagen’ en eindigden met de clickbait ‘CEO bouwt seksgrot.’ Maar het was wel waar. Verder:

  • Hoe voormalige OpenAI topmensen miljarden ophalen voor hun AI-startups
  • Binance-oprichter CZ gaat Pakistan en Kirgizië adviseren over blockchainadoptie
  • Trumps pro-crypto SEC-kandidaat wordt goedgekeurd
  • De rechtszaak tussen de SEC en Ripple wordt geschikt
  • Europa en China flirten over elektrische auto’s als tegenzet tegen de Amerikaanse tarieven
  • De Britten zouden als beloning voor Trump weleens met chloorkip kunnen eindigen

De aflevering eindigt met voorspellingen: Frackers voorziet een voorzichtige marktherstel, Nish gokt op zijwaarts. Maar beiden blijven op lange termijn optimistisch.

Serie over mislukte startups

The Wall Street Journal startte een serie over startup-mislukkingen. Acht bedrijven, van Theranos tot obscure dotcoms die veel geld ophaalden, snel groeiden en spectaculair instortten. De gemene deler was dat geen van de startups een product had dat werkte. Of geen markt. Of allebei niet. In tijden van AI-hype een nuttige reminder: veel funding is geen validatie.

Citaat van de week

Filmmaker Quintin Tarantino:

“Jouw taak is niet om alles zelf te bouwen, maar om een visie te hebben. De echte magie ontstaat wanneer je getalenteerde mensen inschakelt die jouw tweedimensionale idee tot leven brengen in drie dimensies.” 

Het zou interessant zijn als de Wall Street Journal ook een serie zou maken over bedrijven die succesvol werden met het volgen van deze aanpak, in plaats van de mannetjesmakerij die we vaak zien in de technologie-wereld.

Dank voor de belangstelling, tot volgende week!

Categorieën
AI beleggen crypto technologie

Is the Libra-scandal the end of memecoins, Alibaba is back and what is next for Solana?

Is the Libra-disaster finally the end of the memecoin craze? And what does it mean for the future of Solana? Dr. Nisheta Sachdev is bullish, Michiel is skeptical, plus much more like the president of China talking with tech titans which sparked a comeback for the Alibaba stock price, the amazing amount of crypto sponsorships in Formula 1 and who predicts the market right, does not have to eat a green chili next week….

We originally did this as a joke, but a few hours later, this was our real reaction when Bybit got robbed of $1.46 billion.

Welcome back to the NFA Podcast newsletter! This week’s episode was packed with major developments in crypto, AI, and finance.

Episode 4 is here on YouTube and here on Spotify!

Here’s everything we discussed:

Mubadala Invests $436M in Bitcoin ETF

Mubadala, the Abu Dhabi sovereign wealth fund with $300 billion under management, has made a significant move into crypto by investing $436 million in BlackRock’s iShares Bitcoin ETF. This signals growing institutional confidence in Bitcoin, despite short-term market fluctuations.

—

Libra Scandal: The Next FTX?

The Libra scandal has rocked the crypto world, with allegations of insider trading and fraud surrounding its launch. Kelsier Capital is accused of front-running the token and dumping $200 million worth of assets. Investigations reveal that the founders orchestrated a rug pull via sniping, leaving investors with massive losses. Some are calling this the FTX moment for memecoins.

Coffeezilla investigates:

Full breakdown of the Kelsier case:

https://open.substack.com/pub/lex/p/analysis-is-kelsiers-200mm-insider

Is this the end of the memecoin era? Nish thinks so, while Michiel argues that speculative trading will always find new outlets.

—

Microsoft’s Quantum Computing Breakthrough

Microsoft has announced a major milestone in quantum computing with its topological qubits, which it claims will be more stable and scalable than other technologies. While some physicists remain skeptical, this could be a game-changer for encryption, AI, and blockchain security.

Michiel recalls a conversation with Ray Harishankar, an IBM fellow, who warned that once quantum computing reaches a certain level, it could break all existing encryption methods—including crypto wallets.

Watch Ray Harishankar’s talk (after 25 minutes):

—

Ex-OpenAI Leaders Raising Billions for Competitors

Two former OpenAI executives are making waves:

– Ilya Sutskever’s Safe Superintelligence (SSI) is raising funds at a $30 billion valuation to develop AI with a focus on security and stability.

– Mira Murati’s Thinking Machines Lab is also in fundraising mode, though its valuation remains undisclosed. Murati has already recruited more than 30 former OpenAI and Anthropic employees.

Safe Superintelligence: https://ssi.inc/

Thinking Machines Lab: https://thinkingmachines.ai/

—

Xi Jinping Meets China’s Tech Titans

For the first time in six years, Chinese President Xi Jinping has summoned the country’s top tech leaders, including Jack Ma (Alibaba/Ant Group). This meeting could signal a shift in China’s approach to regulating its tech sector, potentially opening the door for more innovation and foreign investment.

Read more: BBC

https://www.bbc.com/news/articles/c5yvyl710jpo

—

Formula 1’s Crypto Sponsorship Boom

Crypto is more present than ever in Formula 1, with major teams backed by leading exchanges and blockchain companies:

– Aston Martin – Sponsored by Coinbase (paid entirely in USDC)

– Red Bull Racing – Now sponsored by Gate.io, replacing Bybit

– McLaren – Partnering with OKX since 2022

– Williams – Sponsored by Kraken

– Alpine – Backed by Binance

– Stake F1 Team (Sauber) – Sponsored by Stake.com

– Formula 1 (officially) – Long-term partner Crypto.com

Full list of sponsors: News GP

—

🎧 Listen to or watch the Full Episode Now!

Get the full breakdown and insights by tuning in to this week’s episode on YouTube & Spotify. Episode 4 is here on YouTube and here on Spotify!

Don’t forget to like and subscribe and share your thoughts with Nish and Michiel in the comments.

Thanks for being part of the NFA Podcast community! 🚀

#Crypto #AI #Web3 #QuantumComputing #Bitcoin #F1 #NFApodcast

Categorieën
crypto

Kort nieuws: Microsoft claimt doorbraak met quantum computing, voormalig OpenAI-leiders met concurrerende AI-bedrijven, President Xi Jinping brengt Chinese techleiders bijeen, Alibaba en Unity stijgen, Palantir daalt fors en Formule 1 vol cryptosponsors

Microsoft claimt quantum computing-doorbraak

Microsoft heeft aangekondigd een significante mijlpaal bereikt te hebben op het gebied van quantum computing. Het techbedrijf zegt ’topologische qubits’ te hebben gecreëerd, een technologische innovatie die cruciaal zou kunnen zijn voor het realiseren van stabiele en schaalbare quantumcomputers.

Quantum computing wordt al jaren beschouwd als de heilige graal voor rekenkracht en data-analyse, maar de technologie kampt met stabiliteitsproblemen. Zodra quantum computing op schaal werkt, zou het de huidige encryptie verouderd maken, inclusief cryptografische sleutels voor blockchain. Dat betekent dat iedereen nu al moet nadenken over alternatieve opslagmethoden voor hun cryptoassets, voordat quantum computing realiteit wordt. In Noord-Korea kunnen ze niet wachten.

Voormalige OpenAI-leiders met concurrerende AI-bedrijven

De AI-sector blijft in beweging nu voormalige OpenAI-topmensen miljarden ophalen voor concurrerende projecten. Eerder was al bekend dat ex-OpenAI Chief Scientist Ilya Sutskever Safe Superintelligence (SSI) heeft opgericht, dat in onderhandeling is om financiering te verkrijgen tegen een waardering van $30 miljard.

Nu blijkt dat ook voormalig OpenAI-CTO Mira Murati geld aan het ophalen is voor haar AI-startup Thinking Machines Lab, met een team dat grotendeels bestaat uit medewerkers die zijn gerecruteerd bij OpenAI en Anthropic. Het is alleen niet bekend welke waardering Murati in gedachten heeft, maar ze zal zeker met een schuin oog kijken naar wat ex-collega Sutskever voor elkaar krijgt. Net zoals SSI heeft ook Thinking Machines Lab een website van slechts één pagina, met daarop tekst in hele kleine lettertjes. De meest hoogstaande technologie-bedrijven maken websites die eruitzien zoals in 1993.

President Xi Jinping brengt Chinese techleiders bijeen

Voor het eerst in zes jaar heeft de Chinese president Xi Jinping een ontmoetinggehad met de top van de Chinese technologiesector, waaronder Jack Ma, de mede-oprichter van Alibaba. Deze bijeenkomst markeert een opvallende koerswijziging nadat de Chinese overheid jarenlang streng heeft opgetreden tegen techbedrijven, met strenge regulerende maatregelen en hoge boetes.

De ontmoeting is een teken dat de Chinese leiders erkennen hoe cruciaal technologie is voor de economie. Jack Ma’s terugkeer in de schijnwerpers wijst erop dat de overheid bedrijven zoals Alibaba weer meer vrijheid wil geven, waarschijnlijk om innovatie en groei te stimuleren in een oplaaiende internationale concurrentiestrijd.

Donderdag 20 februari was een bijzondere beursdag voor Alibaba, Palantir en Unity

Alibaba en Unity stijgen, Palantir daalt fors

De ontmoeting werd door beleggers met gejuich ontvangen en het aandeel Alibaba steeg fors. Op dezelfde dag, donderdag, kreeg het aandeel Palantir een enorme klap omdat de verwachting is dat president Trump gaat snijden in de defensie-uitgaven, wat negatieve gevolgen zou kunnen hebben voor Palantir.

Een andere opvallend aandeel was softwaremaker Unity, dat hoewel nog verlieslijdend, door beleggers wordt geprezen door de koerswijziging waarbij behalve software voor computergames ook aan autobedrijven zoals Toyota wordt geleverd. Zo werd donderdag 20 februari een hele bijzondere dag voor deze drie bedrijven.

Opvallend is dat de koers van het aandeel van Amerikaanse grootste cryptobeurs Coinbase, nauwelijks reageerde op het nieuws dat de SEC onder het bewind van president Trump de jarenlange rechtzaak tegen Coinbase heeft stopgezet.

Formula 1 vol cryptosponsors

Het Formule 1 seizoen gaat bijna van start en werd groots aangekondigd met een evenement in de Londense O2 Arena. Het viel op dat veel teams groot worden gesponsord door cryptobedrijven:

  • Aston Martin wordt gesponsord door Coinbase, waarbij nogal druk werd gedaan over het feit dat de betaling plaatsvindt in de stable token USDC. Dat is een digitale dollar, tjongejonge.
  • Red Bull Racing heeft op de achtervleugel sinds dit seizoen cryptobeurs Gate.io, als vervanger van Bybit. Maar die kwam later in de week al genoeg in het nieuws.
  • McLaren heeft OKX al sinds 2022 als sponsor. OKX staat ondermeer groot op de zijkant van de auto.
  • Williams: De Amerikaanse cryptobeurs Kraken is voor het derde jaar sponsor van Williams.
  • Stake F1 Team: Sauber, dat volgend jaar Audi wordt, heeft zelfs de naam verkocht aan de cryptogoksite Stake.

Formula 1 zelf wordt al sinds 2021 gesponsored door de cryptobeurs Crypto.com, waarbij het vermeldenswaardig is dat Nish noch ik iemand kennen die ooit gebruik heeft gemaakt van Crypto.com, in tegenstelling tot de andere genoemde beurzen.

NFA aflevering 4: ‘Solana beter dan Bitcoin’

Dit en meer bespraken Nish en ik in aflevering 4 van de NFA Podcast (Not Financial Advice, of Nish, Frackers en Anderen), waarbij ik vooral wil wijzen op haar uitgebreide analyse van het Solana-platform, die verder reikt dan alleen het bespreken van de koers van de dag – zoals ik graag doe als haar tokenfavorietjes dalen.

Categorieën
AI beleggen crypto technologie

De NFA Podcast is live en AI-bedrijf met website van 1 pagina is $20 miljard waard

Ondanks de opkomst van concurrenten zoals DeepSeek heeft OpenAI geen verkeer verloren, het groeit onverwacht sneller dan ooit en laat alle concurrenten achter zich. De vraag is waarom OpenAI desondanks $40 miljard nodig heeft. We bespreken dit en nog veel meer in de nieuwe wekelijkse podcast die we dit weekend lanceren: The NFA Podcast, met co-presentator dr. Nisheta Sachdev. De eerste twee afleveringen staan sinds vanochtend online.

Verder in deze nieuwsbrief aandacht voor de definitieve doorbraak van Palantir en het mysterieuze bedrijf SSI, dat nog geen product schijnt te hebben maar toch op $20 miljard wordt gewaardeerd.

Nish bespreekt de tokens PAIN en It Will Go UP, ik heb het over OpenAI’s funding en het succes van Palantir

Nieuwe wekelijkse podcast: NFA

In aflevering 1 (hier te zien op YouTube of hier op Spotify) stellen Nisheta en ik onszelf voor, vertellen hoe we in de tech- en crypto-wereld terechtkwamen en bespreken we de nieuwste trends in web3 en tech, met een speciale focus op AI. Volgens Nisheta vormt de koppeling tussen AI en crypto de definitieve doorbraak van blockchain op de consumentenmarkt.

In aflevering 2 (hier te zien op YouTube of hier op Spotify) duiken we dieper in specifieke crypto-projecten zoals PAIN, de token die afgelopen week in een oogwenk $40 miljoen ophaalde en geld teruggaf aan investeerders. Ook bespreken we de bijzondere kwartaalresultaten van Palantir en tonen we beelden van CEO Alex Karp, die in een olijke bui de oorlog verklaart aan tegenstanders van Amerika en het westen..

De naam NFA is bedacht door Nisheta en staat voor ‘Nish, Frackers & Anon’ of‘Anyone Else’, want we hopen op interessante gasten, maar het staat ook voor ‘Not Financial Advice’: we willen absoluut geen financiële adviezen geven.

Wekelijks bespreken Nish en ik de meeste opmerkelijke ontwikkelingen in crypto en tech, zonder belerend te willen zijn of beleggingsadvies te geven. We delen onze gedachten, meningen en zaken die we interessant vinden, zoals interessante tokens en aandelen die op onze radar zijn gekomen.

Of je nu een doorgewinterde tech- en crypto-expert bent of een enthousiaste beginner, ons doel met de NFA Podcast is een plek te creëren om samen de markt te verkennen en ervaringen te delen. Alle suggesties en feedback zijn welkom.

Wie is dr. Nisheta Sachdev?

Dr. Nisheta Sachdev, ook bekend als “The Crypto Dentist”, is een prominente figuur in de blockchainwereld. Haar vermelding in de lijst “40 under 40” onderstreepte haar doorbraak in deze snelveranderende wereld, waarin Nisheta opvalt door haar heldere analyses.

Nisheta Sachdev, blockchain by day, dentist by night – of andersom

Nisheta kwam in 2018 in contact met crypto en werkte vanaf 2020 fulltime in de sector, toen ze met haar zus Nikita het al snel toonaangevende crypto-marketingbedrijf Luna PR in Dubai begon. Binnen de blockchainsector werd Nisheta een gepassioneerd pleitbezorger voor technologieën zoals cryptocurrencies, NFT’s, de metaverse en AI. Nish heeft een uniek talent om complexe concepten eenvoudig te kunnen verwoorden, waardoor ze een populaire en gerespecteerde spreker is op internationale congressen.

Ondanks haar grote interesse in de crypto- en technologiesector gaf Nish onlangs gehoor aan een hogere roeping en hervatte haar opleiding in de geneeskunde, waarin ze specialiseert in reconstructieve chirurgie van patiënten die, veelal door vormen van orale kanker, delen van hun kaak en gezicht hebben verloren. Wie meer wil weten over Nisheta kan ik dit recente interview met haar op YouTube aanraden.

ChatGPT herrezen van nooit weggeweest

Na een periode van stagnatie is ChatGPT opnieuw sterk gegroeid en laat het concurrenten als Bing, Gemini, Claude en Perplexity ver achter zich. Het zijn “Boom Times For ChatGPT.”

In januari 2025 bereikte ChatGPT 3,8 miljard bezoeken op desktop en mobiel, meer dan het dubbele van Bing en ver boven de rest. Dit markeert een belangrijke ommekeer na meer dan een jaar van stilstand. De opleving komt op een cruciaal moment, waarop OpenAI wordt uitgedaagd door DeepSeek.

DeepSeek, dat eind januari snel aan populariteit won, behaalde op één dag al 49 miljoen bezoeken, een derde van ChatGPT’s publiek, ondanks dat het bedrijf buiten China nauwelijks bekend was. Dit toont aan dat nieuwe concurrenten razendsnel terrein kunnen winnen.

OpenAI profiteert van de sterke merknaam van ChatGPT. Om deze positie te versterken lanceert het vandaag zijn eerste Super Bowl-commercial, terwijl Google hetzelfde doet voor Gemini. Als OpenAI erin slaagt om ChatGPT als dé standaard voor AI te positioneren, kan het zijn voorsprong behouden, zelfs als chatbots wereldwijd een alledaags product worden.

Welke concurrenten?

ChatGPT loopt ver voor op de concurrentie. In januari 2025 had ChatGPT 3,8 miljard bezoeken, vergeleken met 1,8 miljard voor Microsoft Bing, 267 miljoen voor Gemini, 99,5 miljoen voor Perplexity en 76,8 miljoen voor Claude. Hoewel deze cijfers alleen het webverkeer weerspiegelen, tonen ze aan dat OpenAI een enorme voorsprong heeft opgebouwd. Het is vooral pijnlijk voor Google, dat er maar niet in slaagt het verkeer naar zijn zoekmachine ‘om te leiden’ naar Gemini.

OpenAI’s zoektocht naar tientallen miljarden

Journalist en investeerder M.G. Siegler, die tegenwoordig weer bijzonder productief is als blogger, onderzocht waarom OpenAI $40 miljard nodig heeft en hoe de relatie tussen OpenAI, Microsoft en Nvidia in elkaar steekt in het uitstekende stuk “The IPOpenAI.”

Zoals vorige week besproken is OpenAI van plan om $40 miljard op te halen, voornamelijk om de enorme rekenkracht te financieren die nodig is voor het trainen en uitvoeren van de AI-modellen. Hoewel er een veldslag gaande is om talenten in de AI-sector waardoor personeel ook niet goedkoop is, gaat verreweg het grootste deel van dit bedrag naar computerinfrastructuur zoals energievretende servers en datacenters.

OpenAI in de slag met Big Tech

De Big Tech-bedrijven, met Microsoft, Meta en Amazon voorop, kunnen jaarlijks tientallen miljarden dollars investeren in hun bestaande cloudinfrastructuren, gefinancierd uit hun enorme winsten. Om te kunnen concurreren moet OpenAI ook tientallen miljarden ophalen en is het inmiddels beland bij SoftBank en staatsfondsen, vooral uit de Golf-regio.

Om het in perspectief te plaatsen: volgens Reuters verwacht OpenAI in 2025 een jaaromzet van bijna $12 miljard bij een verlies van mogelijk $15 miljard, als de marges tenminste niet verbeteren. Daartegenover staan Meta met $200 miljard jaaromzet, Microsoft met $250 miljard, Alphabet met $300 miljard en Amazon met zelfs meer dan $500 miljard omzet dit jaar. Zelfs Oracle ($58 miljard) en Salesforce ($38 miljard) zijn winstgevende reuzen vergeleken met het zwaar verlieslijdende OpenAi.

OpenAI haalt meer op dan historische IPO’s

Als OpenAI erin slaagt om $40 miljard op te halen, zou dit het grootste bedrag zijn dat ooit door een bedrijf is opgehaald, zelfs meer dan de $30 miljard van oliegigant Saudi Aramco in 2019. Ter vergelijking: Visa haalde in 2008 bijna $20 miljard op en Facebook $16 miljard in 2012. Maar Facebook (tegenwoordig Meta geheten) deed dat op een waardering van onder de $100 miljard, ofwel nog geen derde van wat OpenAI zich nu waard acht.

De trend in de IPO-markt is dat de grootste veelbelovende bedrijven ervoor kiezen om privé te blijven, dankzij de overvloed aan beschikbaar kapitaal. OpenAI’s huidige financieringsronde is een voorbeeld van deze verschuiving, waarbij bedrijven enorme bedragen ophalen zonder naar de beurs te gaan.

Het is niet aannemelijk dat OpenAI er snel in slaagt om winstgevend te worden en dan wordt het volgend jaar wel een helse klus om partijen te vinden die op een waardering van pakweg $500 miljard willen instappen. Veel lager zal niet kunnen, als SoftBank nu instapt op $300 miljard. Hoeveel investeerders durven volgend jaar aan hun aandeelhouders uit te leggen dat ze pakweg $50 miljard in OpenAI investeren en er nog geen tien procent van de aandelen voor terug krijgen?

Nvidia wint altijd

Als SoftBank de door OpenAI gewenste $40 miljard investeert, betaalt OpenAI dat geld grotendeels aan Microsoft, van wiens clouddiensten (Azure) het grotendeels afhankelijk is. Op zijn beurt staat Microsoft weer met de pet in de hand en het chequeboekje in de binnenzak op de deur te kloppen bij Nvidia, dat de benodigde chips en datacenter-infrastructuur levert.

In de AI-wereld is het simpel: als het bovenin geld regent, dan hoost het uiteindelijk bij Nvidia. De centen van SoftBank komen via OpenAI en Microsoft netjes in de tas bij Jensen Huang, de CEO van Nvidia.

Juist hierom schreef ik vorige week dat het niet logisch is om te verwachten dat de omzetstijging en de winstmarge van Nvidia de komende jaren zullen afnemen; alle doemscenario’s van Wall Street ten spijt. Microsoft investeert dit jaar $85 miljard in AI en Meta $65 miljard. Naar verluidt zijn er landen, geen bedrijven, die ook gedurende meerdere jaren dergelijke forse bestellingen gaan plaatsen bij Nvida.

De Big Tech-bedrijven hebben geen andere keus dan te bestellen wat Nvidia kan leveren, omdat het missen van de boot in AI het einde zou kunnen betekenen van de hegemonie van Microsoft, Google, Oracle, Salesforce en Amazon Web Services. Maar let op: dit is geen financieel advies, No Financial Advice!

De koers van Palantir steeg dit jaar al 47%, vooral opvallend vergeleken met louter koersdalingen bij Nvidia, Apple, Microsoft en Google

Winnaar van 2025 tot dusver: Palantir

Een uitzondering in de met de opkomst van AI worstelende software-sector vormt Palantir, waarover ik vaker heb geschreven. Het data-analysebedrijf blijft geheimzinnig, maar het lijkt er steeds meer op dat Palantir als een van de weinige software-bedrijven ter wereld erin slaagt om door gebruik van AI tegelijkertijd zowel de software te verbeteren, als de operationele kosten te verlagen.

Ondanks dat er in Europa relatief weinig Palantir-software wordt gekocht vanwege privacyzorgen, is het aandeel in een jaar tijd 350% gestegen. Deze week maakte Palantir indrukwekkende financiële resultaten bekend, wat opnieuw leidde tot een fikse stijging van de aandelenkoers: 22% in een dag.

Over het vierde kwartaal van 2024 rapporteerde het bedrijf een omzetgroei van 36% ten opzichte van het voorgaande jaar, met een totale omzet van $827,5 miljoen. De Amerikaanse markt droeg hier significant aan bij, met een groei van 52% op jaarbasis. Sinds 2009 heeft het bedrijf meer dan $2,7 miljard aan Amerikaanse overheidsopdrachten binnengehaald en het is aannemelijk dat onder president Trump de Amerikaanse overheid nog veel groter gaat inslaan bij Palantir.

Morgan Stanley verhoogde de rating voor Palantir van ‘underweight’ naar ‘equal weight’ en stelde het koersdoel bij van $60 naar $95, daarbij verwijzend naar de sterke kwartaalresultaten en positieve vooruitzichten voor 2025. Desondanks blijven er zorgen over de hoge waardering van het aandeel, dat op een stratosferische koers-winstverhouding zit richting de 600. Palantir maakt sinds vorig jaar deel uit van de S&P 500 en de Nasdaq 100, dus zal het ook de koers van de indexfondsen en ETF’s sterker gaan beïnvloeden.

Palantir wordt al jaren geleid door de eigenzinnige mede-oprichter Alex Karp, die bij de presentatie van de kwartaalcijfers vol overtuiging zei dat Palantir graag overheden helpt en daarbij ver gaat: ‘when it’s necessary to scare enemies and on occasion, kill them.’

Andreessen Horowitz investeert (de)centraal

Door het succes van CEOs als Karp en ooit voor hem Bill Gates, Steve Jobs en Elon Musk, is in de tech-wereld het beeld ontstaan dat centraal geleide ondernemingen het meest succesvol zijn en het best kunnen innoveren. In dit uitstekende stuk betoogt Miles Jennings van investeringsmaatschappij Andreessen Horowitz het tegenovergestelde. Toch investeert ook Andreessen Horowitz nog steeds het merendeel van het miljardenbudget in de traditionele centraal georganiseerde ondernemingen, juist in de AI-wereld.

Geen product, website van 1 pagina: $20 miljard waard

Safe Superintelligence, een bijzondere AI-startup met een website van 1 pagina, die vorig jaar mede werd opgericht door voormalig hoofdwetenschapper en mede-oprichter van OpenAI Ilya Sutskever, is bezig om financiering op te halen tegen een waardering van minstens $20 miljard. Klein detail: het bedrijf maakt nog geen omzet en heeft waarschijnlijk nog geen product.

Sutskevers staat van dienst en de unieke aanpak van SSI zijn voldoende aanleiding voor grote interesse onder investeerders. Ik schreef eerder over de bijzondere wetenschapper Sutskever, die vooral beroemd werd in de tech-wereld omdat Elon Musk en Google-oprichter Larry Page hun vriendschap verbraken door een ruzie over bij wiens bedrijf Sutskever zou gaan werken.

Musk krijgt al ruzie als hij een leeg huis binnenloopt, maar uit het akkefietje met Page bleek wel dat Sutskever over bijzondere kwaliteiten moet beschikken. Musk zei hierover in de podcast van Lex Fridman: “Het was vooral Demis Hassabis (ex-oprichter DeepMind, nu hoofd AI bij Microsoft, MF) aan de ene kant en ik aan de andere kant, beiden probeerden we Ilya te rekruteren, en Ilya twijfelde. Uiteindelijk stemde hij ermee in om bij OpenAI te komen. Dat was een van de moeilijkste rekruteringsslagen die ik ooit heb meegemaakt, maar dat was echt de sleutel tot het succes van OpenAI.”

De nieuwe financieringsronde zou de waardering van SSI verviervoudigen ten opzichte van de vorige ronde, nog geen half jaar geleden (!), toen het bedrijf nog werd gewaardeerd op $5 miljard en $1 miljard ophaalde bij vijf investeerders, waaronder Sequoia Capital, DST Global en uiteraard Andreessen Horowitz. Er zijn blijkbaar genoeg investeerders in Silicon Valley die liever op een waardering van $20 miljard een redelijk belang kopen in SSI, dan bij OpenAI op een waardering van $300 miljard afgescheept te worden met een smurfenaandeel.

Categorieën
AI crypto technologie

OpenAI opent de aanval op Google, vergeet veiligheid?

Geoffrey Hinton: “Kans op bedreiging op uitstervingsniveau: 50-50”
Beeld gemaakt met Midjourney.

“We wisten dat de wereld niet hetzelfde zou zijn. Een paar mensen lachten, een paar mensen huilden, de meeste mensen waren stil.”

Aan deze uitspraak van J. Robert Oppenheimer, over de reacties op de eerste test van de atoombom, moest ik deze week denken toen OpenAI de wereld verbaasde met de introductie van GPt-4o en een paar dagen later de twee topmensen bij het bedrijf op het gebied van veiligheid ontslag namen.

Het vertrek bij OpenAI van Ilya Sutskever en Jan Leike, de twee sleutelfiguren op het gebied van AI-veiligheid, roept de vraag op of we over enkele decennia op deze week terug zullen kijken en ons afvragen hoe het mogelijk was dat, ondanks de duidelijke tekenen van de potentiële gevaren van geavanceerde AI, de wereld meer onder de indruk was van het vermogen van GPT-4o om een slaapliedje te zingen?

GPT-4o vooral aanval op Google

Het meest opvallend aan GPT-4o is de manier waarop het combinaties van tekst, audio en afbeeldingen kan begrijpen en zelf genereren. Het reageert op audio even snel als een mens, de prestaties voor tekst in niet-Engelse talen zijn aanzienlijk verbeterd en het is nu de helft goedkoper om te gebruiken via de API.

De vernieuwing zit vooral in deze manier waarop mensen kunnen omgaan met GPT-4o, zonder dat de resultaten inhoudelijk kwalitatief sterk zijn verbeterd. Het product is nog half af en waar de wereld maandag naar keek was grotendeels een demonstratie die nog niet klaar is voor grootschalig gebruik, maar de enorme potentie was overduidelijk.

Siervelgen op een Leopard-tank

Het ligt niet in de lijn der verwachting dat de wereld binnenkort vergaat omdat GPT-4o in allerlei talen slaapliedjes kan zingen; maar wat elk weldenkend mens wel zorgen moet baren, is dat OpenAI deze introductie een dag deed voor Google I/O, de Libelle Zomerweek van Google, om aan de wereld te tonen dat de aanval nu frontaal is geopend.

Google staat onder grote druk, voor het eerst in het bestaan van de zoekgigant. Het heeft nauwelijks een financiële of emotionele relatie met het gros van zijn gebruikers, die met een paar muisklikken net zo snel naar OpenAI’s GPT’s kunnen overstappen als ooit Altavista overkwam toen Google vele malen beter bleek.

Het gevaar dat de concurrentiestrijd van OpenAI tegen Google met zich meedraagt, is dat versneld allerlei toepassingen op de markt komen waarvan de gevolgen nog niet goed zijn te overzien. Bij GPT-4o valt het mee, maar het lijkt er steeds meer op alsof OpenAI ook voortgang maakt op het gebied van AGI, ofwel kunstmatige algemene intelligentie, een vorm van AI die even goed of beter presteert dan mensen bij de meeste taken. AGI bestaat nog niet, maar het creëren ervan is een deel van de missie van OpenAI.

Bij de doorbraak van sociale media is gebleken dat met name de invloed op de geestelijke gesteldheid van jongeren en destabilisering van de westerse samenleving door grootschalig gebruik van gevaarlijke bots en click-farms, volledig werd onderschat. Slaapliedjes van GPT-4o kunnen net zo irrelevant blijken als siervelgen op een Leopard-tank. Voor wie denkt dat ik overdrijf, raad ik aan The Social Dilemma te bekijken op Netflix.

Google heeft inmiddels een volledige reorganisatie ondergaan in antwoord op de dreiging van OpenAI. Aanvoerder van het AI-team van Google is Demis Hassabis, ooit mede-oprichter van DeepMind, dat hij in 2014 aan Google verkocht. Aan Hassabis de taak om Google te leiden naar AGI.

Zo jutten Google en OpenAI elkaar op tot… tot wat, eigenlijk? Als deepfakes van tien jaar geleden overleden mensen al werden ingezet tijdens verkiezingen in India, wat kunnen we dan verwachten rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen?

Ilya Sutskever reden breuk tussen Musk en Page

In november schreef ik uitgebreid over de waarschuwingen die Sutskever en Leike, de experts die nu bij OpenAI zijn opgestapt, in het verleden herhaaldelijk hebben geuit. Om een indruk te geven hoe hoog de absolute top van de technologie-wereld Ilya Sutskever inschat: Elon Musk en mede-oprichter van Google Larry Page hebben hun vriendschap verbroken over Sutskever.

Musk zei hierover in de podcast van Lex Fridman: “Het was vooral Demis Hassabis aan de ene kant en ik aan de andere kant, beiden probeerden we Ilya te rekruteren, en Ilya twijfelde. Uiteindelijk stemde hij ermee in om bij OpenAI te komen. Dat was een van de moeilijkste rekruteringsslagen die ik ooit heb meegemaakt, maar dat was echt de sleutel tot het succes van OpenAI.”

Musk vertelde ook hoe hij thuis bij Larry Page, mede-oprichter van Google en toenmalig CEO, praatte over AI-veiligheid: “Larry gaf niets om AI-veiligheid, of in ieder geval deed hij dat toen niet. Op een gegeven moment noemde hij me een speciesist omdat ik pro-mens was. En ik zei: ‘Wel, in welk team zit jij dan, Larry?'”

Het baarde Musk zorgen dat Google in die tijd DeepMind al had overgenomen en “waarschijnlijk twee derde van alle AI-onderzoekers in de wereld had. Ze hadden in feite oneindig veel geld en rekencapaciteit, en de man aan de leiding, Larry Page, gaf niets om veiligheid.”

Toen Fridman suggereerde dat Musk en Page misschien weer vrienden zouden kunnen worden, antwoordde Musk: “Ik zou graag weer vrienden willen zijn met Larry. Echt, het breken van de vriendschap was vanwege OpenAI, en specifiek denk ik dat het belangrijkste moment het recruteren van Ilya Sutskever was.” Musk noemde Sutskever ook nog “een goed mens—slim, goed hart.”

Jan Leike was openhartig op X.

“We zijn al veel te laat”

Die omschrijvingen lees je vaker over Sutskever, maar zelden over Sam Altman. Het is interessant om iemand te beoordelen op diens daden, niet op gelikte soundbites of toffe tweets. Kijken we iets verder naar Altman’s werk, dan ontstaat er een heel ander beeld dan van Sutskever. Met name Worldcoin, waarin mensen wordt opgeroepen hun oogbol in te leveren voor een paar muntjes, is ronduit zorgwekkend, maar Altman gelooft er heilig in.

Ik probeerde meer te leren over het werk van de ook bij OpenAI opgestapte Duitser Jan Leike, die minder bekend is dan Sutskever, maar de Substack van Leike is een absolute aanrader voor wie iets verder wil kijken dan een persbericht of een tweetje, evenals zijn persoonlijke website met links naar zijn publicaties.

Leike nam op X geen blad voor de mond bij zijn vertrek, hoewel het hardnekkige gerucht gaat dat arbeidscontracten bij OpenAI het mogelijk maken, of mogelijk maakten, om alle OpenAI-aandelen af te pakken als een werknemer na vertrek iets over OpenAI naar buiten brengt. (Maar na je dood mag je doen wat je wil.)

Ik heb hier voor de leesbaarheid de tweets van Leike over zijn vertrek samengevat, de dik gedrukte stukken zijn van mijn hand:

“Gisteren was mijn laatste dag als hoofd van alignment, superalignment lead en executive bij OpenAI. Het verlaten van deze baan is een van de moeilijkste dingen die ik ooit heb gedaan, omdat we dringend moeten uitvinden hoe we AI-systemen die veel slimmer zijn dan wij kunnen sturen en controleren.

Ik ben bij OpenAI gekomen omdat ik dacht dat dit de beste plek ter wereld zou zijn om dit onderzoek te doen. Echter, ik ben het al geruime tijd oneens met het leiderschap van OpenAI over de kernprioriteiten van het bedrijf, totdat we uiteindelijk een breekpunt bereikten.

Ik geloof dat veel meer van onze bandbreedte besteed zou moeten worden aan het voorbereiden op de volgende generaties van modellen, aan veiligheid, monitoring, paraatheid, veiligheid, adversarial robuustheid, (super)alignment, vertrouwelijkheid, maatschappelijke impact en aanverwante onderwerpen.

Deze problemen zijn behoorlijk moeilijk om goed aan te pakken, en ik ben bezorgd dat we niet op het juiste pad zitten om dit te bereiken. De afgelopen maanden heeft mijn team tegen de wind in gevaren.

Soms worstelden we met het verkrijgen van rekenkracht en het werd steeds moeilijker om dit cruciale onderzoek gedaan te krijgen. Het bouwen van slimmere-dan-menselijke machines is een inherent gevaarlijke onderneming.

OpenAI draagt een enorme verantwoordelijkheid namens de hele mensheid. Maar in de afgelopen jaren hebben veiligheidscultuur en -processen plaatsgemaakt voor glimmende producten.

We zijn al veel te laat om ongelooflijk serieus te worden over de implicaties van AGI. We moeten prioriteit geven aan de voorbereiding hierop zo goed als we kunnen.

Alleen dan kunnen we ervoor zorgen dat AGI ten goede komt aan de hele mensheid. OpenAI moet een safety-first AGI bedrijf worden.”

Hoezo ‘worden’? Ai heeft de potentie om de wereld grondig te destabiliseren en OpenAI maakt blijkbaar onveilige producten? En hoe kan een bedrijf dat tientallen miljarden dollars ophaalt van investeerders zoals Microsoft, niet genoeg rekenkracht ter beschikking stellen aan de afdeling die gaat over veiligheid?

“Kans op bedreiging op uitstervingsniveau: 50-50”

Gisteren wees de peetvader van de AI, Geoffrey Hinton, bij de BBC opnieuw op de gevaren van grootschalig AI-gebruik:

“Mijn gok is dat er tussen vijf en twintig jaar vanaf nu een kans van vijftig procent is dat we het probleem zullen moeten confronteren van AI die probeert de controle over te nemen.

Dit zou leiden tot een bedreiging op uitstervingsniveau voor mensen omdat we een vorm van intelligentie zouden kunnen hebben gecreëerd die gewoon beter is dan biologische intelligentie… Dat is erg zorgwekkend voor ons.”

AI zou kunnen evolueren om de motivatie te krijgen om meer van zichzelf te maken en zou autonoom een subdoel kunnen ontwikkelen om controle te krijgen.

Volgens Hinton is er al bewijs dat grote taalmodellen (Large Language Models, LLM’s, zoals ChatGPT) ervoor kiezen om misleidend te zijn. Ook wees HInton op recente toepassingen van AI om duizenden militaire doelwitten te genereren: “Waar ik me het meest zorgen over maak, is wanneer deze AI autonoom de beslissing kan nemen om mensen te doden.”

Hinton denkt dat iets vergelijkbaars als de Conventies van Genève – de internationale verdragen die wettelijke normen voor humanitaire behandeling in oorlog vaststellen – nodig zijn om het militaire gebruik van AI te reguleren. “Maar ik denk niet dat dat zal gebeuren totdat er zeer nare dingen zijn gebeurd.”

Het zorgwekkende is dat Hinton vorig jaar vertrok bij Google, naar verluidt vooral omdat, net als OpenAI, ook Google het niet zo nauw neemt met de veiligheidsmaatregelen bij de ontwikkeling van AI. Het lijkt bij beide kampen een gevalletje van ‘we metselen de brug terwijl we eroverheen rennen.’

Achter het titanengecht tussen Google en OpenAI, gesteund door Microsoft, gaat dus een moderne variant schuil van de historische strijd tussen de rekkelijken en de preciezen, met aan de ene kant de commerciëlen onder aanvoering van Sam Altman en Demis Hassabis en aan de andere kant de veiligheidsexperts zoals Ilya Sutskever, Jan Leike en Geoffrey Hinton. Een cynicus zou zeggen: een strijd tussen pyromanen en brandweerlieden.

Universeel Basis Inkomen als gevolg van AI?

Het opvallende is dat de media in berichten over de waarschuwingen van Hinton, vooral zijn gefocust op zijn oproep tot invoering van een Universeel Basis Inkomen (UBI). Terwijl als dezelfde man zegt dat er een kans bestaat van vijftig procent op beëindiging van al het menselijk leven op aarde, de noodzaak van een inkomen eveneens met vijftig procent afneemt.

De gedachte achter de veel gemaakte koppeling tussen de opmars van AI en een UBI, is dat AI zoveel banen gaat elimineren dat er grootschalige werkloosheid en armoede zal ontstaan, terwijl de door AI gecreëerde economische waarde vooral terechtkomt bij bedrijven als OpenAI en Google.

Dan komen we weer bij OpenAI’s CEO Sam Altman, die denkt dat Worldcoin daarop het antwoord is. Via een vooralsnog onnavolgbare gedachtenkronkel moeten we volgens Altman allemaal bij Worldcoin onze iris laten scannen. Daardoor krijgen we een paar Worldcoin-muntjes en kunnen we in een door AI gedomineerde toekomst aantonen dat we mensen zijn en geen bots. En die muntjes zijn dan ons Universeel Basis Inkomen, of zoiets. Echt geen touw aan vast te knopen.

Daarom terug naar J. Robert Oppenheimer voor een tweede citaat:

“Uiteindelijk is er geen sprake van een ‘goed’ of ‘slecht’ wapen; er zijn alleen de toepassingen waarvoor ze worden gebruikt.”

Maar wat als over de toepassingen niet meer wordt beslist door mensen, maar door een vorm van AI? Voor dat scenario waarschuwen Ilya Sutskever, Jan Leike en Geoffrey Hinton.

Optimisme: Tracer webinars 

Philippe Tarbouriech (CTO) en Gert-Jan Lasterie (CBO), want het oog wil ook wat

Voor wie denkt dat we ons gezien deze somber stemmende vooruitblikken beter kunnen terugtrekken in een hutje op de hei of op een onbewoond eiland, is er meer slecht nieuws: klimaatverandering, met als gevolg weg hei en een door de stijgende zeespiegel overstroomd eiland.

Ik scherts, want ik denk niet dat het te laat is om klimaatverandering tegen te gaan. Eerder schreef ik over de snel ontwikkelende koolstofverwijderings-industrie. Daarin ontstaan door blockchain-technologie oplossingen waardoor vrijwel iedereen kan deelnemen aan de technologische ontwikkelingen en als gevolg daarvan ook mee kan delen in de winst.

Neem ter vergelijking OpenAI; daarin is behalve het personeel alleen ’s werelds meest waardevolle bedrijf Microsoft de grootaandeelhouder, samen met een paar miljardairs en grote venture capitalfondsen. Er is geen toegang tot participatie in het bedrijf voor anderen, totdat het bedrijf beursgenoteerd is; maar omdat OpenAI juist door Microsoft wordt gefinancierd heeft het geld zat en kan een beursgang nog jaren duren. Plus: de echte grote meevaller hebben de eerste aandeelhouders dan al te pakken.

In de nieuwste generatie blockchain-projecten, die over het algemeen veel serieuzer zijn dan voorheen, wordt op een volgens mij sympathieke wijze aan het grote publiek de kans geboden om mee te doen, maar toch hoef je bij succes geen jaren te wachten tot je in elk geval je inleg kunt terugverdienen. Meer informatie over Tracer in de two pagers, in het Nederlands, Engels en Chinees – want je kunt ze maar beter te vriend houden.

Deze week bespreek ik dit met het team van Tracer in twee webinars, waarvoor ik je graag uitnodig. Allereerst op 22 mei in het Nederlands en op 23 mei in het Engels, allebei om 17 uur. Aanmelden kan hier.

De eerste webinar, met CBO Gert-Jan Lasterie, gaat vooral over de hooggespannen verwachtingen van ondermeer McKinsey, Morgan Stanley en BCG en de wijze waarop participanten in het ecosysteem profiteren van de groeiende markt in ‘carbon removal credits’, terwijl we de tweede dag met CTO Philippe Tarbouriech ingaan op de wijze waarop het hele ecosysteem wordt samengevoegd in één open source smart contract.

Mijn persoonlijke interesse ligt behalve bij het onderwerp, klimaatverandering op eigen kracht, zonder subsidies, ook in de organisatievorm. Tracer maakt gebruik van een DAO, een Decentralized Autonomous Organization, waarbij de eigenaren van de muntjes alle belangrijke beslissingen nemen zoals over het bestuur, de verdeling van de opbrengsten, de uitgifte van ‘vergunningen’ om carbon removal credits te munten enzovoort. Ook daarin was de gemengde bestuursvorm van OpenAI, met een stichting en een bv die juist winst wil maken, een voorbeeld van hoe het niet moet.

Dat en nog veel meer komt aan bod in de eerste Tracer-webinars. Als je serieuze belangstelling hebt om te participeren in Tracer, laat het me weten dan maken we een afspraak. De komende twee weken ben ik in Nederland en Singapore, want het is alweer bijna tijd voor de altijd boeiende ATX Summit.

Fijne Pinksterdagen en tot volgende week, of misschien zie ik je in een webinar?